开云网址有色金属行业深度报告:算力时代材料先行AI 大模型训练刺激算力需求快速增长,拉动配套基础设施(服务器、交换机、光模块)建设需求,同时AI 应用主要对应高速率光模块需求,驱动光模块往 400G/800G/1.6T 的高速率趋势迭代。拆分光模块材料成本结构, 光器件成本占比约为 73%,电芯片占比约18%, PCB 和外壳分别占比 5%、 4%, 其中光芯片(TOSA 和 ROSA) 占光模块材料成本比重超 50%。 受益 AI 算力提升拉动光模块需求,上游材料有望受益开云网址·(中国)官方网站。
砷化镓: VCSEL 激光器芯片衬底材料。 砷化镓是砷与镓的化合物, 是重要的半导体材料, 砷化镓衬底半导体器件具有高功率密度、低能耗、抗高温、高发光效率、抗辐射、高击穿电压等特性,因此被广泛用于生产 LED、射频器件、激光器等器件产品。砷化镓(GaAs)衬底可用于制作 VCSEL 面发射激光器芯片,主要应用于光通信(数据中心短距离传输)和消费电子(3D 感测)等领域。
磷化铟: 光通信领域关键材料。 磷化铟是磷和铟的化合物, 是重要的半导体材料, 磷化铟衬底半导体器件具有饱和电子漂移速度高、发光波长适宜光纤低损通信、抗辐射能力强、导热性好、光电转换效率高、禁带宽度较高等特性,因此磷化铟衬底被广泛应用于制造光模块器件、传感器件、高端射频器件等。 在光通信领域,磷化铟衬底可用于制备激光器芯片、接收器芯片、电光调制器等。
铌酸锂: 电光调制器重要材料。 铌酸锂晶体是重要的无机材料,经过极化处理的铌酸锂晶体具有压电、铁电、光电、非线性光学、热电等多种特性开云网址·(中国)官方网站,在声学滤波器中和光通信中都有重要应用。铌酸锂晶体可用于制作铌酸锂调制器芯片,包括体材料铌酸锂调制器和薄膜铌酸锂调制器,薄膜铌酸锂调制器克服了体铌酸锂调制器体积大的局限性,更加适用于电光调制器高速化、小型化的需求。
金属基复合材料:光芯片基座重要材料。 金属基复合材料是重要的电子封装材料,热物理性能优异,具备高热导率和低膨胀性,在电子封装领域有重要应用。400G 以上光模块芯片对散热要求大幅提高,需要具有低膨胀更高导热特性的新材料来满足要求,不同成份的钨铜合金可以满足 400G、 800G、 1.6T 光模块需求, 大于 1.6T 的光模块则需要往更优异性能的金刚石/铜复合材料升级迭代。
投资建议:受益 AI 算力提升拉动数据中心等基础设施建设需求, 同时 AI 驱动光模块往 400G/800G/1.6T 的高速率技术方向迭代, 光模块产业得到快速发展,上游光芯片等光模块核心重要组件也受拉动。目前主要光芯片采用磷化铟、砷化镓、铌酸锂等材料制备, 光芯片基座为钨铜合金材料制备, 相关材料有望受益光模块行业需求快速发展带来成长机遇。 建议关注: 斯瑞新材*(光模块光芯片基座)、东方钽业(铌酸锂原材料氧化铌)、 云南锗业*(化合物半导体材料砷化镓和磷化铟)、有研新材*(化合物半导体材料砷化镓) 、天通股份*(铌酸锂晶体)。
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从财务报表来看,公司网络变压器和功率磁性元器件业务为公司应收的主要来源,其中,网络变压器业务应收占比57.21%,功率磁性元器件业务应收占比29.70%,片式电感业务占比10.94%。网络变压器业务毛利率近30%。
外围市场走势分化,道琼斯指数4连涨,而美股科技板块则展开调整。早盘,港股低开,恒生指数低开0.68%,恒生科技指低开0.81%。A股三大指数集体低开,上证指数2982.83点开盘,低开0.51%,深证成指低开0.66%,创业板指低开0.57%。白酒板块低开幅度较大:贵州茅台低开3.26%,五粮液低开
1、多个关键环节重启,北交所IPO有望常态化。2、多路资金借道入场,370多亿元涌入股票型ETF。3、五大基金经理热议“科特估”行情:科技股迎来估值修复机会,半导体行业已见周期拐点。4、面值退市警报拉响,多家A股公司“花式自救”。
随着带屏成为电子烟行业新的趋势与潮流,国内多家上游电子元器件厂商在交流中表示需求呈现快速增长趋势。
6月23日,我国重复使用运载火箭首次10公里级垂直起降飞行试验圆满成功,火箭由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。
益生股份在互动平台表示,公司5月父母代鸡苗成交价格为30元/套,6月父母代鸡苗报价为55元/套,父母代鸡苗价格环比大幅上涨。
“科创八条”刚刚发布就有两家公司筹划并购,这个新质生产力核心行业密集酝酿涨价,后市还有一重磅产业预期。
三大交易所IPO受理、上会已全部恢复;中欧商定就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商;楼市重磅消息,涉及宅基地退出,多地出台稳楼市新政;“护盘”资金再出动,4只沪深300ETF驰援资金近150亿元;华为官宣超9亿台设备已加入鸿蒙生态,人形机器人现身;中方对洛克希德·马丁公司实体和高级管理人员采取反制措施;欧方担心中欧贸易摩擦升级或引发“贸易战”,商务部回应。
电子、石油石化板块表现强势,通信、建筑装饰、汽车等板块活跃。其中电子板块涨幅达到+2.01%,通信连续两周上涨。房地产、传媒开云网址·(中国)官方网站、食品饮料跌幅居前,房地产跌幅达到-5.72%。